专题：全球股市遭遇“黑色星期一”日股暴跌 东证指数触发熔断
来源：汇通网
周一（8月5日）纽市盘中，黄金和白银市场在周一上午晚些时候的交易中稳步走低，但从每日低点回升，因为黄金白银继续感受到所谓的“日元套利交易”解除的利空影响，以及对美国和/或全球经济衰退抑制金属需求的担忧。
简而言之，日本央行（Bank of Japan）上周再次提高了主要利率，并表示将把***债券购买量减少一半。这一货币政策收紧的消息令日元兑美元汇率上涨。日本收紧货币政策，加上美国可能很快降息，已经改变了全球投资流动，包括所谓的日元利差交易正在平仓。
一般来说，套息交易是交易者或机构从***利率较低的国家借入资金，并将这些资金投资到***利率较高的另一个国家的一种策略。借入的资金被转换成***利率更高的货币，从而提供更高的回报率。借入资金的收益可以转移到以***利率较高的第二种货币计价的股票、大宗商品、债券或房地产等资产中。在最近一次加息之前，日本央行的利率为0 - 0.1%，而美联储的利率为5.25% - 5.50%。这一直是“日元套利交易”的驱动力。
一些大型机构，如投资银行和/或对冲基金，对过去几个月令人意外的事态发展感到“措手不及”，日本央行从其超宽松货币政策转向，美联储也逐渐承诺，随着通胀和美国经济一起降温，希望降低美国利率。为了解除对它们来说可能已经陷入困境的日元套息交易，这些机构可能还必须抛售一些它们尚未准备出售的资产。这些资产包括股票和大宗商品，包括黄金和白银。
市场上有句老话：在恐慌时期，如果你卖不出你想要的，那就卖你能卖的。今天的黄金和白银似乎就是这种情况，这也是避险金属在不确定性加剧的情况下表现不佳的部分原因。不过，如果逢低买入者和避险买家很快就会出手支撑黄金和白银，也不要感到意外——尤其是如果本周全球市场依然动荡不安的话。
《华尔街日报》（Wall Street Journal）今天的一篇报道称，套息交易平仓“将在未来几天失去动力，因为持续的卖空挤压会逐渐结束，最危险的敞口已被覆盖，”Corpay的卡尔？沙莫塔（Karl Schamotta）表示。据《华尔街日报》报道，他补充称，套息交易规模太大，数以百万计的散户、数千家企业和数百家大型机构在“极不透明的场外外汇市场”执行交易。
北京时间00：24，现货黄金报2406.07美元/盎司，跌幅1.44%。随着北美市场在大幅低开后企稳，黄金价格正在回升。现货黄金目前已弥补了此前一半的跌幅。
